3月25日，中联重科召开本年度第一次临时股东大会，就2011年审议通过的《关于境外子公司在境外发行债券的议案》进行修订，将原债券发行方案中的发债期限从“不超过10年”修订为“不超过30年”。据记者现场了解，该修订方案获股东大会全票通过。

　　中联重科调整境外发债券期限新债发行在即

　　根据中联重科2011年10月发布的公告，公司将以在境外设立的间接全资控股子公司作为发行人，对外发行不超过15亿美元的美元债券，期限不超过10年，发行利率为固定利率，最终依询价确定，中联重科将为此次发债提供担保。

　　据了解，在对外发行不超过15亿美元的美元债券中，中联重科已通过其境外子公司于2012年4月5日发行了2017年到期（5年期）的4亿美元优先债券，及于2012年12月20日发行了2022年到期（10年期）的6亿美元优先债券。截至目前，公司尚有不超过5亿美元的美元债券额度还处于发行路演过程中。

　　此次，中联重科将发债期限“不超过10年”调整为“不超过30年”，中联重科董事长詹纯新称，“要优化资源配置，积极从债券这个国际金融市场中汲取营养，进一步优化公司债务结构，更好满足公司海外业务发展的长期需要。”

　　通过债券市场，使资金向优势企业集中。实际上，中联重科近年通过定向增发、H股发行、银行授信等多元化渠道，为企业快速、稳健发展注入了充足的血液。外界评述，将发债期限“不超过10年”调整为“不超过30年”，是中联重科此次临时股东大会的唯一一项议程，意味着余下不超过5亿美元的债券即将发行。

　　工程机械行业在境外发行债券，房企在境外发行债券更多。

　　内地房企境外高息债

　　内地房地产企业在香港发行的债券尤其备受关注。从过去一年香港债市发行的内地地产股高收益债看，年化收益率超过10%的不在少数。“如果不是政策限制，一些在香港发行高收益债的公司，在内地至少也是AA评级，很多银行抢着贷款，如果在内地发公司债，发行成本应该远低于境外。”有债券基金经理表示，目前一些内地企业的海外高息债较内地的信用债利差更大，资金参与的热情也比较高。

　　中国指数研究院统计显示，2012年共有25家内地房企进行了25笔境外融资，融资总额约合600亿元人民币。仅2013年1月，就有17家房地产公司通过境外融资渠道募集了约合420亿元人民币的资金，超过去年全年内地房企境外融资总额的一半。

　　在境外融资的房地产企业票面利息相差非常大。例如万科3月7日完成8亿美元的5年期定息美元债券的定价，年票息率2.625%，每100美元债券发行价99.397美元，折合年收益率2.755%。3月16日合景泰富宣布发行总额4亿美元、2017年到期的美元优先票据，年利率有13.25%。

　　内地房企债券发行的利率主要和评级有关，标普、穆迪、惠誉发布评级报告，分别给予万科“BBB+”，“Baa2”和“BBB+”的长期企业信用评级，这使得万科成为境内房地产行业中信用最好的企业。此外，标普还给予了万科大中华区“cnA+”的评级。这也是迄今以来，中国境内房地产企业所获得的最高信用等级。而其他内地房地产企业受到境外评级机构认可则没有这么高。

　　一位国内债券承销人士告诉记者：“早在2009年内地发债的通道就堵死了，此后房地产企业要不到境外发债，要不就在内地通过信托公司融资，成本也非常高。所以这是特殊时期的产物。这种情况下，如果境内投资人并不看淡房地产市场，到香港投资高息债券会是更好的机会。
”

 万科首次境外发行美元债券

　　万科3月7日透露，公司成功完成金额为8亿美元的5年期定息美元债券的定价，这是万科首次在境外发行债券。

　　3月4日，万科向市场公布了通过境外子公司发行美元债券的计划。经过3月5日、6日在香港、新加坡和伦敦的路演，于3月7日开始认购，最终获得大量超额认购，并成功完成美元债券的定价，年票息率2.625%，每100元债券发行价99.397元，折合年收益率2.755%。该笔美元债券将于3月13日完成交割，并于3月14日在香港联交所挂牌。万科称，此次债券发行所筹集的资金将用于偿还现有贷款和一般企业用途。

　　中国远洋公司于2012年11月12日召开了2012年度第二次临时股东大会，审议通过了《关于中国远洋境外子公司发行境外美元债券之预案》，批准公司通过其境外全资下属公司COSCOFinance（2011）Limited在境外发行美元债券。

　　17家中国房企海外市场发行企业债券达420亿

　　过去的一年，房地产企业的资金面持续趋紧，纷纷布局境外发行债券获取支持。一月份已有17家房地产企业在海外资本市场成功发行了企业债券，所获资金多达420亿元，发债数量与所获资金均已远超2012年全年的一半。

　　房地产市场自2012年6月份以来开始逐步回暖，在良好销售业绩的带动下，房企拿地热情高涨，资金需求量进一步加大。1月，100个城市的住宅平均价格自2012年6月止跌后连续第8个月环比上涨，均价为9812元每平方米。

　　而9月份美国第三轮量化宽松货币政策的推出则为急需资金的内地房企提供了良好的融资窗口，中海、融创、龙湖、SOHO等十多家房地产企业在4季度成功发行了企业债，为其在年底拓展新项目提供了资金支持，同时也更好的保障了市场波动期企业的资金安全。如中海地产四季度拿地总额高达230多亿元，企业在11月中旬所发的10亿美元长期债券则有效减轻了大规模拿地的资金压力。